界面新闻记者 |
“信托！现在各家保险公司都在下调信托的门槛”。
电视剧《蛮好的人生》中男主角薛晓舟的一个保险方案在弹幕区引发了热烈的讨论：“保险公司都能卖信托产品了？”“300万做不了信托吧”。那么剧中提到的“信托”究竟是什么？这种“信托”和以往豪门轶事中的常客“家族信托”有什么区别呢？
保险金信托VS家族信托
保险金信托，是指信托公司接受单一自然人委托，或者接受单一自然人及其家庭成员共同委托，以人身保险合同的相关权利和对应利益，以及后续支付保费所需资金作为信托财产设立的信托。当保险合同约定的给付条件发生时，保险公司按照合同约定将对应资金划付至对应信托专户，由信托公司按照信托文件管理。
而常常在豪门恩怨中出现的“信托”是指家族信托。根据官方定义，家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。
界面新闻记者了解到，家族信托的信托资金来源有很多，包括现金、股权、保险单等，也有很多业内人士认为，保险金信托本质上是家族信托，但不算严格意义上的家族信托。现在提到“家族信托”很多情况下是说其中最为常见的现金信托。
据保险业内人士称，家族信托一般是通过现金的形式直接对接信托设立完成的，设立完成之后的家族信托可以装入现金、股票、基金、理财、不动产等资产。而保险金信托是通过某些优秀的保险产品对接信托设立完成，设立完成之后的保险金信托，也可以装入现金、股票、基金、理财、不动产等资产。
除了前面定义中提到的资产范围的不同，两者最明显的差异来自于资金门槛的设定。根据监管要求，家族信托的财产金额或价值不低于1000万元。
而保险金信托是通过保险对接设立，只要购买保险的保额或保费达到相应门槛即可对接设立。对于具体的门槛，不同保司则不尽相同，正如剧中台词所说，目前的门槛在逐渐调低，部分保司的保险金信托门槛已经低至100万元。
对于信托当事人的设置要求，二者也略有不同。
家族信托明确委托人可以是单一个人或家庭，受益人是包括委托人在内的家庭成员，且委托人不得为唯一受益人，也就是说家族信托禁止自益信托。保险金信托则要确保被保险人应当具有保险利益，但保险金信托可以是自益信托。
保险金信托作为“迷你版”家族信托，在实际操作中两者可以实现一定程度上的转化：对于规模在1000万元以上的保险金信托，可以设置为家族信托，可以将人身保险保单和其他财产共同装入家族信托。
保险金信托的三种模式
目前，国内主流的保险金信托产品主要有三种模式，分别为1.0模式、2.0模式以及3.0模式。
保险金信托1.0模式中，委托人先与保险公司签订保险合同，与信托公司签订信托合同，并将保单委托给信托公司，变更保单受益人为信托公司。当保单约定的赔付条件实现时，保险公司将保险金赔付给信托公司，信托公司再根据信托文件约定管理，并向受益人分配作为信托财产的保险金。
1.0模式下，投保人和被保人是否一致会影响这一模式的最终效果。德恒重庆律师事务所李思雷律师团队分析指出，在投保人和被保险人一致的情况下，保险金作为信托财产存放到信托公司名下，具有其独立性，借助信托文件的安排，可以相应地隔离原来保险受益人的个人风险。反之则具有一定法律风险，或直接导致保单失效，而保险金信托也因此难以实现。
2.0版本针对1.0版本存在的源自委托人方面的风险进行了针对修改，在签订与保险公司与信托公司的合同后，将保单中的投保人与受益人同时变更为信托公司。此种模式下，整张保单都被纳入信托，也有效区隔了信托财产与委托人自有资产，使得信托财产独立性得到充分发挥。
3.0版本的保险金信托进一步简化了委托人（投保人）的委托流程，委托人先设立家族信托，并在家族信托中直接指令信托公司作为投保人与唯一受益人，由信托公司使用信托财产为被保险人购买保险、缴纳保费。
但李思雷等律师也指出，不论是2.0版本还是3.0版本都对机构的专业水平和人才储备提出了更高要求。其中3.0版本更是因为机构作为投保人涉及流程和时效性问题、回访问题，最重要的是投保利益等原因，因此没有获得市场较多反响。
进入“井喷期”还是宣传的噱头？
中国内地的首张保险金信托诞生于2014年，中信信托和中信保诚人寿推出了“传家”系列保险金信托产品，标志着保险金信托在中国内地的诞生。
从2014年至今，保险金信托持续发展。
中信登数据显示，2023年1月，新增保险金信托规模89.74亿元，环比增长67.05%。
据用益研究数据，2024年上半年国内保险金信托的规模已经增加了400亿元。用益研究观察指出，2024年年初，新增保险金信托规模已与新增家族信托规模持平，各大保险公司也联手信托公司陆续落地亿元大单。
据头部上市险企中国平安子公司平安信托2024年年报披露， 平安信托保险金信托已服务客户数超3.6万，存量服务规模已超1400亿元，年度新增客户数超万户，较2023年同比增加47%。平安信托表示，2025年，将进一步下沉保险金信托设立门槛，尤其是养老需求客群的设立门槛。目前中国平安的保险金信托门槛已经达到了100万元。
但也有业内人士对记者表示，目前关于保险金信托的宣传更多来源于保险公司的业务需要，以降低门槛的方式吸引消费者设立。
从资产类型来看，目前国内家族信托资产主要仍以现金和金融资产为主。以现金信托为代表的家族信托仍是高净值人群的主流选择。
北京市京师（深圳）律师事务所刘允律师告诉界面新闻记者，相较于现金家族信托，保险金信托资金来源不同，虽然都涉及信托，但保险金信托有效性及确定性与保单合同高度相关，因此涉及保险和信托双重法律及监管问题，更为复杂，目前实务发展中这一交叉金融创新工具尚缺乏非常明确的法律规范。
对于打算设立保险金信托的金融消费者，刘允律师建议在实际操作中需要买方律师的角度协助，以对保险和信托程序进行合规审查，并且审慎选择信托机构，避免保险合同如果设置不当导致保单被击穿，或者某些信托模式下受益人合同设置不当信托目的不能实现，以及信托设立不当信托机构监管套利不法侵害金融消费者利益。
